第一千九十四章 巴人集团上市整理（下）(2/3)

其实要让楚垣夕自己说，论特殊，地中海和戈壁网络都不如真牛科技特殊。对于真牛科技，从披露的信息中外人是看不出来它有什么价值的，但是最终说不定能直接体现出战略价值，而无论地中海还是戈壁网络，体现出的只是战术价值，由各个战术形成大的战略。

第二是传统的创业和投资类，比如巴奴火锅、甘心买菜等等。这种投资有一定之规，和别人相比走的也基本是一套流程。甘心买菜本身是孵化，但是快速转为带有孵化属性的正常创投，所以也归在这一类里，标志是巴人接触了某些关键协议，不能硬性扭曲创业者的意志，只能施加影响。

因此它们的估值也相对容易测算，市场上有很多对标物，把巴人的份额一乘就是价值。

第三是并购业务和内部业务。巴人的并购其实是有一些值得被诟病的，因为有时候会出现小康需要买点啥但是并不像掏钱，于是巴人出钱，然后小康先用着再说。

譬如说对二维火的收购，以及从2020年上半年开始非常重要的一宗投资，对一链科技的连续ab两轮领投。

这是国内颇有见地的一家电商erp软件saas服务提供商。所谓erp是实体生产企业信息整合和决策平台，材料信息、物流信息、供应链信息、渠道信息还有仓储等等，生产销售必备，帮助企业合理的调配资源。不过很多企业只是用来做订单管理和收付款之用。

但是在进入云时代之后，信息的变更和交互变得更加繁杂而博大，海量信息流冲击下传统的erp肯定是要掉队的，但并不是说信息的价值下降了，反而应该有所升高才对。

一链科技从云端入手，反正看起来是比较迷人的，关键是还处于早期，梁可年向楚垣夕汇报之后立刻进入抢份额阶段，最终完成两轮领投。这个投资对巴人是典型的没有一毛钱用处，但是和小康的业务合作可以做的比较深。

但是巴人作为小康最大外部股东，用业务支持自己的被投企业其实也说的过去，只要这些并购过来的资产能够做到保值增值。因此楚垣夕并不害怕回答这种质询，巴人固然出了钱，但小康相当于一个放大器，把这部分资产的价值放大了。

还有一些并购是巴人真心展开的并购，这部分大多数是最近一年由梁可年主持的并购，比如两只虚拟偶像开发团队，一款海外的主打视频社交的轻应用，这些都在并购之后直接拆分装入巴人信息，实现对对方核心团队的并购。

总之给人一副既有现时能力，又有未来远景的样子。

还有一些投资人眼光比较专业，并不以传统的投资眼光来评估巴人，因为他们能发现巴人的内涵和独特的魅力。

比如说巴人集团内部其实也有很多业务线可以单独拆出来进行估值，这里说的并不是像巴人信息、巴人传媒这样的单元，而是例如巴人的ai客服这样的业务，工作非常明确，但是可以直接孵化为子公司。

ai客服是可以成为创业公司核心业务的，比如说国朝明星创企乐语科技的主业就是ai客服，对外号称“以ai赋能垂直行业客户”，实际就是一款可训练的对话语音ai。看投资清单，里面一票明星投资机构，甚至融资的时候还要找独家财务顾问，非常有范儿。

巴人的ai客服相对务实，但也显得很另类。说务实，是因为巴人自己的客服是人机混合，少量真人加大量ai的模式，其中ai部分完全自主研发。这种构成是为了服务于玩家，而不是为了单独拆分打包孵化乃至上市。

说另类，是因为，如果不为单独孵化，为什么不采购第三方服务呢？采购第三方服务的成本显然小于自己投入资源进行研发。要注意研发不可能是一次性的，后面还有大量维护和更新的工作，ai是个永无止境的深坑，每时每刻都有可能出现新的进化方向，采购第三方服务，就相当于预约了长期的更新服务。

但是，外人并不知道当时薛明有祖传代码，研发个客服ai还是比较简单的工作，只需要进行完善的训练就可以直接拿出来用。

像这种业务巴人里面林林总总的很多，又比如xixitube这种，其实已经是子公司的模式了，只不过不是孵化结构罢了。

相比于这类投资人，更专业的人士评估的是巴人的核心竞争力，也就是文化方面的能力。楚垣夕长时间自诩巴人为一家文创公司，听过这个调调的人可不少，而现如今，其表现的形式可以简单的聚焦为推ip的能力，或者具体点说，就是“硬推大ip”的能力。

很多人简单的把推ip视为炒作，然而“炒作”和“ip”这两个词并不搭配。炒作，就是如同巴人集团最近在做的事情，借助奥斯卡提名的东风提升自身知名度。而ip是内容的载体和表现，需要的并不是炒作。

炒作的核心是用热点事件触达公众，让公众了解到有这么个事，有这么个人或者公司等等，最终指向的是知名度。而ip需要的不只是知名度，还有内容展示，还有粉丝转化。如果只是被人听说过但是对内容不感兴趣或者根本就没接触到，那么对ip来说实际意义并不高，只有在倒买倒卖的时候才能体现出价值。

这也是很多大ip需要经年累月的内容输出，持续不断维持很长时间才能够成长为大ip的原因。不排除有一些内容极其独特的ip，虽然并不是特别之长但是也收获了ip效应，但总体来看还是